當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日，美國電動(dòng)車制造商特斯拉意外宣布收購太陽能組件生產(chǎn)商SolarCity。如果你熟悉這兩家公司，看到這個(gè)消息可能會(huì)第一時(shí)間做出如下反應(yīng)：怎么特斯拉會(huì)自己買自己？

　　根據(jù)SolarCity公布的信息，特斯拉提出以每股26.5美元至28.5美元的價(jià)格收購SolarCity，較后者周二收盤價(jià)21.19美元溢價(jià)近30%。鑒于SolarCity在外流通股有1.002億股，此宗交易總價(jià)值最高為28.6億美元。

SolarCity是特斯拉創(chuàng)始人馬斯克專門用于發(fā)展家用光伏發(fā)電項(xiàng)目的公司，由馬斯克和兩位表兄弟共同創(chuàng)立，馬斯克本人擔(dān)任董事長。公開資料顯示，無論是特斯拉還是SolarCity，馬斯克都是創(chuàng)始人也是兩家公司的最大股東：持有SolarCity22.2%的股份，持有特斯拉21.3%的股份。

目前，如果特斯拉的顧客需要使用太陽能驅(qū)動(dòng)汽車，那么他們首先得安裝太陽能電池板、電池組和充電器。在合并SolarCity業(yè)務(wù)后，馬斯克設(shè)想建立一站式商店，顧客可以無縫獲取太陽能解決方案。由此可見，成為一家電動(dòng)車公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足特斯拉的野心。

特斯拉在公告中表示：“我們將成為全球唯一的垂直一體化能源公司，為顧客提供端對(duì)端的清潔能源產(chǎn)品。通過特斯拉的Model S、Model X、Model 3、太陽能電池板系統(tǒng)和Powerwall，顧客可以采用最有效且可持續(xù)的方式來使用能源，降低費(fèi)用，并減少對(duì)化石燃料和電力的依賴。”

其實(shí)，除了特斯拉和SolarCity，馬斯克還是太空探索公司SpaceX的首席執(zhí)行官，這三家公司總價(jià)值大約500億美元。盡管它們作為相互獨(dú)立的企業(yè)運(yùn)作，但從財(cái)務(wù)關(guān)聯(lián)上看和一些業(yè)務(wù)關(guān)系相互交織的企業(yè)集團(tuán)更為相似，而馬斯克正是其中的核心。美國網(wǎng)絡(luò)雜志Slate將這種結(jié)構(gòu)稱為“馬斯克經(jīng)濟(jì)體”。

在“馬斯克經(jīng)濟(jì)體”當(dāng)中，SpaceX、SolarCity和特斯拉正實(shí)現(xiàn)共贏。過去，SolarCity從銀行、機(jī)構(gòu)投資者等處獲得大量資金，其中就包括來自SpaceX的資金。而包括美國政府在內(nèi)的SpaceX客戶通常會(huì)提前付款，讓公司有資金籌備衛(wèi)星發(fā)射。這樣一來，SpaceX就有大量資金躺在其資產(chǎn)負(fù)債表中，其中很多甚至一兩年內(nèi)都不會(huì)被用到。從SolarCity和特斯拉來看，太陽能發(fā)電供需之間的搭配讓太陽能企業(yè)和電池廠商的融合成為最佳選擇。不過，“馬斯克經(jīng)濟(jì)體”實(shí)際上也存在很大的潛在隱患。按照美國的公司治理原則，股東為大，但在“馬斯克經(jīng)濟(jì)體”中，這些企業(yè)在進(jìn)行交易時(shí)到底哪一方獲得了更大的利益，經(jīng)常很難說清楚，這種業(yè)務(wù)的交織也容易導(dǎo)致一家企業(yè)的問題蔓延至另一家企業(yè)。

對(duì)于馬斯克的安排，投資者似乎用“腳”投票。在21日美股盤后交易時(shí)段，特斯拉股價(jià)大跌12%，市值蒸發(fā)21億美元，相當(dāng)于SolarCity的全部市值。SolarCity股價(jià)則一度暴漲16%?？傮w來看，馬斯克因?yàn)檫@一收購遭遇將近7億美元的賬面損失。

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