發(fā)展了多年的 FinTech 在各國已經(jīng)面臨著 “雙向悖反” 的狀況。一方面市場的熱情不減，行業(yè)投融資規(guī)模有增無減，2015年 行業(yè)融資規(guī)模相對 2014年 就增長了 60%，各國政府也在積極地扶持、推動行業(yè)的發(fā)展；另一方面，創(chuàng)新所帶來的風(fēng)險也被行業(yè)和政府注意到，并采取了以 “規(guī)范引導(dǎo)” 為主旨的監(jiān)管方式。2016年，F(xiàn)inTech 將如何在 “悖反” 的境況下走下去，各細分領(lǐng)域又將呈現(xiàn)怎樣的狀況。

我們總結(jié)了 10 位全球 FinTech 領(lǐng)域最有影響力的權(quán)威人士的最新言論，推出 “2016FinTech 發(fā)展趨勢” 系列專題。從此出發(fā)，為市場對 2016年FinTech 的趨勢判斷提供認(rèn)識基礎(chǔ)。

我們認(rèn)為，區(qū)塊鏈被熱捧，雖然他的發(fā)明者身份依然撲朔迷離。這個時代的人對待區(qū)塊鏈的態(tài)度，就像電燈被發(fā)明時的人看到夜晚點亮的燈泡那樣。“我們終于可以活著經(jīng)歷一次改變時代的 ‘革命’ 了?！?但是，專家說區(qū)塊鏈現(xiàn)在還只是個概念，離創(chuàng)造價值的日子還遠的很。

觀點一：被熱捧的區(qū)塊鏈離產(chǎn)生價值的日子還遠

區(qū)塊鏈如同他的發(fā)明者——中本聰?shù)纳矸菀粯?，撲朔迷離。普通人對區(qū)塊鏈的理解，也是一鱗半爪，難以觸及核心。但是，這并不妨礙業(yè)界對它的熱情?！皡^(qū)塊鏈” 技術(shù)去中心化存儲、信息高度透明、無法篡改等特點，讓業(yè)界對它寄予厚望，并稱它是 FinTech 真正能發(fā)揮 “顛覆” 作用的技術(shù)，是未來金融業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施。

不過，專家們卻認(rèn)為區(qū)塊鏈要真正發(fā)揮作用還有待時日，因為市場和社會對區(qū)塊鏈的接受還有限，更多是限于跟區(qū)塊鏈關(guān)系比較緊密的金融等領(lǐng)域。而且，就算是在金融領(lǐng)域，例如數(shù)字貨幣的發(fā)行等，區(qū)塊鏈也只是眾多選擇中的一種。不過，他們也認(rèn)為 2016年 是區(qū)塊鏈開始被實驗和應(yīng)用的起點之年，區(qū)塊鏈技術(shù)遠期將帶來的變化也不應(yīng)該被低估。

國際上許多大型銀行也以各種形式在區(qū)塊鏈領(lǐng)域開展一系列探索：

研發(fā)：花旗銀行、瑞銀、紐約梅隆銀行等已相繼成立研發(fā)實驗室，重點圍繞支付、數(shù)字貨幣和結(jié)算模式等方面測試區(qū)塊鏈的應(yīng)用，有的還擴大到其員工內(nèi)部系統(tǒng)中測試。

投資合作： 2015年 以來，許多跨國大型金融集團紛紛以創(chuàng)投形式進入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域，比如高盛聯(lián)手其他投資公司向比特幣公司 Circle 注資 5000 萬美金，西班牙對外銀行通過旗下子公司以股權(quán)創(chuàng)投方式參與了 Coinbase 的 C 輪融資，巴克萊銀行在技術(shù)孵化和加速器項目中與區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司合作，澳大利亞聯(lián)邦銀行和開源軟件 Ripple 合作組隊，創(chuàng)建了一個在其子公司之間互相支付轉(zhuǎn)賬的區(qū)塊鏈系統(tǒng)等。

 

Case

1

一個典型的例子就是 R3 CEV，截至 2015年11月 底，這個由金融技術(shù)公司 R3 創(chuàng)建的企業(yè)已有美國銀行、巴克萊銀行、花旗銀行、匯豐銀行和高盛等 30 家跨國銀行集團參與，主要致力于金融領(lǐng)域區(qū)塊鏈的開發(fā)應(yīng)用以及制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議。

這些金融巨頭真正感興趣的首先是區(qū)塊鏈技術(shù)如何提升經(jīng)營效率并縮減成本。區(qū)塊鏈可以簡化并自動化大量手工金融服務(wù)流程，大幅縮短交易時間、降低交易成本。而中國的平安銀行也在今年正式加入 R3。

2

區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司 Stampery 的目標(biāo)是為用戶提供生成安全、可靠和無可辯駁的存在性證明服務(wù)以及保證用戶的文件和數(shù)字通信的完整性。它實現(xiàn)該目的的手段是利用區(qū)塊鏈技術(shù)解決數(shù)據(jù)的認(rèn)證問題，該技術(shù)允許個人和公司證明任何類型的數(shù)據(jù)，生成精確、可靠和不可更改的存在性證明。

Stampery 還開發(fā)出了解決可擴展性問題的解決方案，可實現(xiàn)幾秒驗證數(shù)百萬份文件。可擴展性解決方案還允許 Stampery 技術(shù)與其他擁有大量用戶的服務(wù)相結(jié)合，例如已經(jīng)有了 5 億人使用的 Dropbox。

3

ShoCard 是一款電子身份證 App，通過將用戶的個人信息儲存在區(qū)塊鏈中，ShoCard 在用戶需要進行身份驗證時進行授權(quán)，從而訪問已經(jīng)存在于區(qū)塊鏈里的信息，達到身份驗證的目的。

用戶可以操作個人在 ShoCard 內(nèi)儲存的信息，當(dāng)創(chuàng)辦一個 ShoCard 的時候，只需要掃描你的證件，進行電子簽字，然后 ShoCard 將同時生成私鑰和公鑰，記錄在你的個人信息中，以供未來使用。

權(quán)威觀點：

• Identitymanagement startups built on consensus ledger tech break out.——Pascal Bouvier
• ConsensusLedger focused startups experiment with property rights.——Pascal Bouvier
• Blockchaintechnology is one of the best examples of Bill Gates’ maxim that we overestimatethe change that will occur in the next 2 years, but underestimate the changethat will occur in the next 10 years. There is no doubt blockchain will haveprofound effects on financial services, but it will take time for the benefitsto crystallise.Right now, there are millions of people experimenting with thetechnology, but only gradually will they determine the right use cases to applythe technology to, establish standards and protocols, and form the consortianeeded to generate massive efficiency gains. In 2016, the concept of “Blockchain-as-a-service”, or blockchain platforms, will become prominent, as away for third parties like Microsoft to help banks overcome the skillsshortages and reduce the costs of innovating with the blockchaintechnology.——BenRobinson
• Bitcoinwill have a great year while the blockchain will still be confined to researchprojects.? The popularity of bitcoin willtake off internationally as solid use cases start to emerge.? However, many bitcoin startups will struggleto raise Series A rounds and will be forced to pivot or merge.? The blockchain will continue to be popularamong banks, but the real action will be confined to research and won’ t reachlarge-scale production environments this year.——Sonny Singh
• Blockchain as aService (BaaS) will gain steam, and the foundations will be laid for a decadelong process of disruption.-MS
• BanksWill Start Leveraging Blockchain Technology: 2015 was the year of experimentingwith the blockchain. 2016 will be the year when banks start taking theirblockchain experiments out for a spin. That may not lead to a customer-facingproduct built on the blockchain, but there are a number of internal use casesfor blockchain technology that banks have been experimenting with. Some ofthese experiments will see limited rollouts next year that could be expanded toother teams or applications if a limited release proves successful.-PS

 

觀點二：分拆后的 PayPal 今年將迎來大爆發(fā)

專家認(rèn)為，2016 將是 PayPal 爆發(fā)的一年。2015年 從 eBay 分拆出來，獨立上市后，PayPal 沒有停止 “收割” 的腳步，先后收購了 Xoom 、Venmo 和 Braintree ，加速布局移動支付等領(lǐng)域，穩(wěn)定了它全球支付領(lǐng)先者的地位。

但另有一些專家則認(rèn)為，Paypal 在 2016 將會成為熱門的收購目標(biāo)，已有不少機構(gòu)對收購 PayPal 表現(xiàn)出濃厚興趣。不過，兩者并不沖突，不管是科技領(lǐng)域還是金融領(lǐng)域，專家們認(rèn)為 PayPal 都有可能迎來大發(fā)展。

說到 PayPal，避不開支付寶，都是做在線支付，PayPal 與支付寶的區(qū)別在哪？總結(jié)起來，有以下一些關(guān)鍵點：

1?面向市場不同

PayPal 支持全球通用貨幣結(jié)算，目前支持 26 種貨幣，就是沒有人民幣；而支付寶只支持人民幣。這可能是兩者最明顯的不同，因為使用地域不同，兩者并不構(gòu)成正面競爭。

2?商業(yè)模式不同

PayPal 的主要收入來源于昂貴的手續(xù)費，而支付寶的價值則主要來自于資金沉淀和數(shù)據(jù)積累。

3?產(chǎn)品設(shè)計不同

從設(shè)計邏輯和核心基因來說，PayPal 更接近于信用卡，而支付寶更接近于儲蓄卡。

漲知識

-Xoom，一家美國的在線國際匯款服務(wù)商，于 2015年 被 PayPal 收購

-Venmo，一家美國的小額轉(zhuǎn)賬支付應(yīng)用，以做 AA 轉(zhuǎn)賬起家，于 2013年 被 Braintree 收購。

– Braintree，一家美國的移動支付公司，于 2014年 被 PayPal 收購

權(quán)威觀點：

• We think that PayPal will be a primary acquisition target in the 2ndhalf of 2016. PayPal went publicon the 18th of July, 2015. There is a taxdisadvantage in the United States in case a company is acquired within one yearof its IPO. We think that as soon as the tax disadvantage expires PayPalbecomes a prime target for investors with cash on hand. PayPal is the onlyde-facto global real time payment infrastructure and wallet (besides Bitcoin)——David Gyori

 

觀點三：智能投顧的應(yīng)用關(guān)鍵在于 “獲得信任”

關(guān)于未來的預(yù)測，是人類永恒的話題，從擲骰子中研究出 “概率論” 后，關(guān)于預(yù)測的問題取得了長足的進步。但自此之后，在未來預(yù)測的道路上人類一直在 “理論領(lǐng)域” 糾纏不清。這一次，alphago 在圍棋上戰(zhàn)勝李世石，似乎有望將人類對未來的預(yù)測提升到物理層面，預(yù)測時的計算能力呈幾何倍數(shù)增長。

各個行業(yè)為此歡欣鼓舞，金融行業(yè)作為一個長期與數(shù)字打交道的行業(yè)，表現(xiàn)的尤為突出。其中，利用人工智能來做出投資決策的智能投顧尤其被看好。目前，已經(jīng)有不少 FinTech 公司在這方面進行了創(chuàng)業(yè)。

但也有專家預(yù)測智能投顧短期內(nèi)前景并不明確，因為目前的智能科技并不能賦予 “機器投顧” 更準(zhǔn)確專業(yè)的分析能力，相對于與專業(yè)人士直接面對面的交流，機器在獲得信任上不占優(yōu)勢。

也有專家認(rèn)為投顧行業(yè)必將被數(shù)字化，智能投顧將取代專業(yè)人士在小額短期批發(fā)式理財投資方面的作用，這一取代也將擴大這一領(lǐng)域的規(guī)模。但是，在高端投資理財方面，他們認(rèn)為專業(yè)人士的作用暫時不會被人工智能取代，所以智能投顧行業(yè)最可能的格局是 “機器＋人”。

據(jù)美國花旗銀行發(fā)布的報告顯示，在短短兩年時間里，機器人投資顧問在美國所管理的資產(chǎn)從 2012年 的幾乎為零迅速增加，而且這種服務(wù)的受歡迎度正在日益上升。報告預(yù)測，未來 10年 內(nèi)，機器人顧問管理的資產(chǎn)將會呈現(xiàn)出指數(shù)級增長，總額將達 5 萬億美元。目前美國機器人理財顧問管理的理財產(chǎn)品運作規(guī)模已超過 500 億美元，而國內(nèi)至少已有 30 余家第三方財富管理公司展開相關(guān)探索，有 10 余家互聯(lián)網(wǎng)公司開發(fā)出相關(guān)智能投顧軟件。

在中國，投顧軟件有獨立的第三方智能投顧平臺，如彌財；有傳統(tǒng)金融機構(gòu)的智能化升級產(chǎn)品，如平安集團最新版本的平安一賬通；也有互聯(lián)網(wǎng)財富管理應(yīng)用，如百度股市通、螞蟻聚寶、微眾銀行 4.0。

最近，華泰證券擬出資 8 億美元競購美國資產(chǎn)管理軟件生產(chǎn)商 AssetMark，這家公司已經(jīng)為超過 7.5 萬投資顧問和投資者提供服務(wù)。

智能投顧具有對市場變化反應(yīng)緩慢、同質(zhì)化等缺點。這個缺點，在國內(nèi) “追漲殺跌” 的情況下，對于風(fēng)險較難控制。此外，國內(nèi)監(jiān)管對其發(fā)展有著限制，《證券、期貨投資咨詢管理辦法》中有明確的條款，“證券、期貨投資咨詢機構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T，不得從事下列活動：（一）代理投資人從事證券、期貨買賣”。另有明確規(guī)定，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺投資需要先有產(chǎn)品再有資金，不然涉及資金池和非法集資。

互聯(lián)網(wǎng)券商 TradeKing 推出了一個名為 “TradeKing 顧問” 的網(wǎng)絡(luò)咨詢平臺。這個平臺將會提供由伊博森投資顧問公司 (Ibbotson Associates) 管理的 10 種不同的投資證券組合：五大核心投資組合，覆蓋不同的風(fēng)險承受力——保守型、中度型、中度增長型、積極型和積極增長型；以及五種主動管理的動量投資組合。

權(quán)威觀點：

• Wehear a lot about ‘roboadvisors’ taking away jobs from human bankers. Contraryto the popular belief, we don’ t think that robots will take jobs away fromhumans, but rather augment them. This is the ‘robot and advisor’ conceptinstead of the ‘roboadvisor’ one. We believe that the first segments penetratedby the ‘robot and advisor’ concept will be premium and private banking as wellas wealth-management.——David Gyori

• We believe that in 2016 the industry will pivot to talking more about the bionicadvisor than the roboadvisor. In 2015, the industry became very excited aboutroboadvisors: automated, algorithm-based portfolio management services. As ameans to reduce fees and democratise asset management, roboadvisors represent amajor structural shift.However, combining roboadvisors with professional assetmanagers represents an opportunity to do the same, but with better performance– the algorithm makes the selections but is guided by an asset manager’ sinformed convictions.——Ben Robinson

 

觀點四：FinTech 領(lǐng)域女性將頂半邊天

金融業(yè)一直不是女性職業(yè)的主戰(zhàn)場，但 2015年，英國財政部任命了兩位女性擔(dān)任與金融科技相關(guān)的兩個重要職位。專家預(yù)測，在未來，可能會有更多女性在 FinTech 領(lǐng)域發(fā)揮更重大的作用。從用戶的角度來講，占半邊天的女性也都會用到金融，但是多項統(tǒng)計顯示，目前 FinTech 用戶性別卻明顯不成比例。這種不呈比例的狀況，是否潛藏著重要的機會呢？

美國的 LearnVest 是一家專門針對女性理財?shù)膭?chuàng)業(yè)公司。由于公司許多高層管理者為女性，LearnVest 創(chuàng)立之初專門針對女性市場進行了調(diào)查，發(fā)現(xiàn)家庭中大部分的財務(wù)大權(quán)由女性掌管，但這些女性卻沒有專業(yè)的理財知識。

LearnVest 于是決定專注女性細分市場。LearnVest 提供三種服務(wù)：免費的財務(wù)管理軟件、理財知識教育和三擋不同收費的理財咨詢。這三項服務(wù)中，財務(wù)管理軟件和理財知識平臺最受歡迎，平均每月使用者超過 140 萬名。

權(quán)威觀點：

• Following Eileen Burbidge and Harriet Baldwin’ s appointments this year to Fintech-related roles in HM Treasury, we expect to see more women taking prominent roles in the industry. We hope to see firms engaging more actively with female customers, to correct today’ s gender imbalance in the Fintech customer base. Women have to make international payments, women have to put their money somewhere – but today far fewer women than men are using Fintech. We recognise the number of journalists writing about Fintech seems to be balanced in favour of women! –NH

權(quán)威專家

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