當前經(jīng)濟面臨著較大的下行壓力，需要金融改革和金融創(chuàng)新邁出更大步伐為經(jīng)濟助力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在彌補傳統(tǒng)金融不足、支持小微企業(yè)發(fā)展、推動大眾創(chuàng)業(yè)方面具有不可替代的作用，因此越來越受到重視。

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的產(chǎn)物，不僅具有金融業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)風險，同時還具有傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)之外的法律風險、信息安全風險和技術(shù)風險，如何對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管成為一項世界性難題。2015年7月，人民銀行等十部委下發(fā)了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》(以下簡稱“《指導意見》”)，提出了加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則和指導思想，但這僅是一種行政性的指導意見，不可能解決當前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管所面臨的所有問題，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管仍然任重道遠。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展面臨的突出問題

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融創(chuàng)新的一種形式，目前面臨著不少問題：

一是立法仍然滯后。金融業(yè)務(wù)遵從的是現(xiàn)有法律，新的金融業(yè)態(tài)出現(xiàn)后往往找不到相對應的法律，只有當風險累積到一定程度時相關(guān)立法才會提上議事日程?！吨笇б庖姟凡皇欠?，對各類互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展和監(jiān)管只能作籠統(tǒng)的規(guī)范，無法進行細化，一些互聯(lián)網(wǎng)金融的具體業(yè)務(wù)還缺乏明晰的規(guī)范。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計顯示，2014年我國第三方支付規(guī)模高達18731.5億元，同比增長84%，雖然針對銀行的支付法規(guī)目前至少有60多項，但針對第三方支付機構(gòu)的法規(guī)基本沒有。

二是監(jiān)管主體仍不盡合理?！吨笇б庖姟访鞔_互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)由人民銀行監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)(P2P)由銀監(jiān)會監(jiān)管，股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)由證監(jiān)會監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)分別由銀監(jiān)會、保監(jiān)會監(jiān)管，這種監(jiān)管仍然是傳統(tǒng)“一行三會”的機構(gòu)監(jiān)管模式，而互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)形態(tài)復雜，所涉金融機構(gòu)小而分散，且以民營為主，傳統(tǒng)監(jiān)管很難對它們?nèi)嬗行Ц采w。

三是業(yè)務(wù)開展受到各種負面事件的影響。由于準入門檻不高、監(jiān)管覆蓋不全，目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)越來越呈現(xiàn)出良莠不齊的局面，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)利用監(jiān)管空擋從事非法吸收公眾存款、非法集資等業(yè)務(wù)，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)利用信息不透明非法侵占投資者的資金，有的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)自身防范風險的能力薄弱、操作不規(guī)范，使投資者的資金造成了損失。隨著各種負面事件的不斷出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的形象受到了影響。

四是支持業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)還很薄弱。互聯(lián)網(wǎng)金融對技術(shù)的依賴程度很高，前期雖然不少有實力的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入，使互聯(lián)網(wǎng)金融開辦的技術(shù)平臺得到了快速發(fā)展，但隨著涉足該領(lǐng)域的企業(yè)越來越多，技術(shù)保障不足的風險也在加大，互聯(lián)網(wǎng)作為公眾平臺，很容易受到黑客的攻擊，安全狀況令人觸目驚心。

完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的具體建議

針對當前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展面臨的突出問題，對完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管提出以下幾點建議：

一是盡快完成互聯(lián)網(wǎng)金融立法。《指導意見》提出“積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域立法研究，適時出臺相關(guān)管理規(guī)章”，目前看這項工作必須提速，應盡快制定出臺《互聯(lián)網(wǎng)金融法》及其配套的行政法規(guī)，科學界定互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，明確各類業(yè)務(wù)的性質(zhì)和規(guī)范，按照不同業(yè)務(wù)類型明確監(jiān)管主體，確定互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位。在確立依法監(jiān)管原則的同時，要堅持適度監(jiān)管的原則，不能因為監(jiān)管捆住了互聯(lián)網(wǎng)金融的手腳，更不能超越法律規(guī)定對正常的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)加以種種限制。

二是進一步細化監(jiān)管主體。根據(jù)國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗，地方政府在監(jiān)管中可以發(fā)揮更大的作用，以美國為例，互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)(P2P)基本集中在聯(lián)邦和州層面下設(shè)置的監(jiān)管機構(gòu)中，而我國香港地區(qū)干脆將小額借貸公司統(tǒng)一交警務(wù)部門管理，在實踐中這些做法都收到了很好的效果。同時根據(jù)業(yè)務(wù)類型和特點的不同，進一步細化互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管主體，突出地方政府以及工信、互聯(lián)網(wǎng)管理部門在監(jiān)管中的作用，為此要加強地方立法，加快行政法規(guī)、實施細則的制定，明確各監(jiān)管主體的責任和權(quán)限，加強協(xié)調(diào)聯(lián)動。

三是實施差異化的分類監(jiān)管。傳統(tǒng)監(jiān)管以機構(gòu)監(jiān)管為主，諾貝爾經(jīng)濟學獎得主莫頓提出“金融功能比金融機構(gòu)更為穩(wěn)定”，面對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)小而分散的特點，監(jiān)管的重點應該從機構(gòu)監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管，第三方支付業(yè)務(wù)的監(jiān)管重點應放在交易過程而不是從事第三方支付的機構(gòu)上，對互聯(lián)網(wǎng)借貸業(yè)務(wù)(P2P)的監(jiān)管重點放在強化信息披露上。根據(jù)辦理的業(yè)務(wù)性質(zhì)，可以大體上把互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)分為實體企業(yè)金融服務(wù)平臺和證券投資服務(wù)平臺兩大類，對于前者可以實行“負面清單”管理，把有不良記錄、缺乏一定規(guī)模的機構(gòu)清除出去；對于后者可以參照私募基金的規(guī)則進行管理，使機構(gòu)與客戶之間實現(xiàn)信息的充分對稱，防止風險。

四是增強互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)抵御風險的能力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的核心是金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)只是降低成本、擴大規(guī)模的手段，解決資金來源不是金融業(yè)務(wù)的全部，資金往哪里投是新興互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)普遍存在的弱項，而這方面恰是傳統(tǒng)金融機構(gòu)的強項。要對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)設(shè)立一定的準入門檻，逐步把實力弱、管理水平不高、抗風險能力差的機構(gòu)整合出局，通過提高機構(gòu)自身的實力推動全行業(yè)整體實力的提高。針對當前第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的問題，要做好頂層設(shè)計，把第三方支付業(yè)務(wù)逐步限定在消費支付領(lǐng)域，對跨機構(gòu)清算業(yè)務(wù)實行嚴格準入，逐步做到不在人民銀行支付清算系統(tǒng)，由普通互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)從事清算業(yè)務(wù)。

五是建立市場預警和退出機制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融往往會放大系統(tǒng)風險，必須做好提前預警，避免機構(gòu)破產(chǎn)清算時對市場和社會產(chǎn)生倒逼。各監(jiān)管部門應定期對所監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進行總體性評估，重點是這些業(yè)務(wù)對經(jīng)濟社會的影響和風險水平，根據(jù)評估結(jié)果及時調(diào)整監(jiān)管方向和監(jiān)管強度，對于風險大、影響高的業(yè)務(wù)和機構(gòu)要納入重點監(jiān)管范圍，直至采取最嚴格的監(jiān)管手段。監(jiān)管部門要加強互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的研究，及時跟蹤業(yè)務(wù)發(fā)展方向和業(yè)務(wù)模式的演變，厘清各種商業(yè)模式與違法犯罪行為的界限，嚴厲打擊違法犯罪行為，在依法監(jiān)管的基礎(chǔ)上建立退出機制，對于達到退出條件的機構(gòu)或業(yè)務(wù)堅決使其退出市場，避免出現(xiàn)更大風險。

六是發(fā)揮行業(yè)“領(lǐng)頭企業(yè)”的作用，加強行業(yè)自律。各監(jiān)管部門要加強與互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的日常聯(lián)系，增進了解和相互理解，對于法律暫時沒有明確規(guī)定的業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門和機構(gòu)要及時溝通，提前達成一致，避免法律風險。當前，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已經(jīng)涌現(xiàn)出一批“領(lǐng)頭企業(yè)”，它們市場占比高、客戶多、影響大，新業(yè)務(wù)大都是這些機構(gòu)率先推出、其他機構(gòu)跟進的，要加強對這些機構(gòu)的聯(lián)系和協(xié)調(diào)，發(fā)揮它們的正面作用，推動業(yè)務(wù)不斷規(guī)范。要加強行業(yè)自律，成立并完善各級互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，制定行業(yè)自律標準，建立行業(yè)自我約束和糾正機制。

七是加快社會信用系統(tǒng)建設(shè)。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融開展的經(jīng)常是一些“不見面的業(yè)務(wù)”，但大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)規(guī)模小，在資金運用方面不掌握充分信息，對投資對象缺少全面真實的了解，增加了業(yè)務(wù)的盲目性。為此，應盡快建立全國范圍的、涵蓋全體公民和企業(yè)的信用體系，為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的“供需雙方”搭建起安全便捷的橋梁，這項工作目前看來也已迫在眉睫，必須加快進行。

八是加強客戶權(quán)益保護工作。監(jiān)管從本質(zhì)上說是保護客戶的，而不是保護金融機構(gòu)，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的復雜性和風險性，對客戶利益的保護顯得更為重要。要建立并完善客戶資金第三方存管制度，實現(xiàn)客戶資金與金融機構(gòu)自身資金的分賬管理；積極開展投資者教育活動，提高投資者的風險意識；各金融機構(gòu)也要主動向投資者揭示業(yè)務(wù)風險，保證投資者的知情權(quán)；建立強制性信息披露制度，根據(jù)各類業(yè)務(wù)的特點確定披露的事項，保護投資者的知情權(quán)，對于違反信息披露制度或者有意造假的，要及時予以查處；對各類違法犯罪行為，要以法律為依據(jù)進行嚴厲打擊，維護行業(yè)的健康發(fā)展。

九是加強互聯(lián)網(wǎng)金融的安全體系建設(shè)。加快互聯(lián)網(wǎng)金融新技術(shù)、新標準的研究，及時出臺相應的技術(shù)標準和規(guī)范，跟上市場發(fā)展的步伐。互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)也要加大硬件投入，提高信息化水平和信息安全水平，防范黑客攻擊，妥善保管客戶資料和交易信息，保證業(yè)務(wù)信息的絕對安全。

互聯(lián)網(wǎng)金融概念股：熊貓金控、東方財富、金證股份、恒生電子、同花順、大智慧、銀之杰、中科金財、生意寶、證通電子、君正集團、數(shù)碼視訊、安碩信息、巢東股份、二三四五。