網(wǎng)絡(luò)直播無疑是今年最具吸引眼球的行業(yè)。在資本的推動下，映客、花椒、斗魚、熊貓、一直播等一大批直播平臺迅速崛起，加上老牌的YY直播，整個直播市場熱鬧喧囂，大家一直在比拼著燒錢速度，似乎誰都沒有提起過盈利這個問題。近日，Quest Mobile 發(fā)布的2016 年直播App數(shù)據(jù)報告顯示，從去年10月到今年5月，網(wǎng)絡(luò)直播 APPMAU（ 每月用戶活躍數(shù)）從5271萬增長到8585萬，增長了38.6%。目前直播平臺第一梯隊為映客、YY、斗魚、虎牙、熊貓，而第二梯隊為花椒、繁星、一直播、全民、陌陌等。

有意思的是，第一梯隊中的行業(yè)領(lǐng)頭羊映客在2015年交出的成績單是年收入3048萬元，凈利潤僅有167萬。映客雖然沒有公布2016年的營收業(yè)績，但是從它一直大手筆投入明星資源直播來說，它應(yīng)該擁有一流的燒錢速度，預(yù)計2016年的盈利也不樂觀。而熊貓、斗魚、虎牙以及一直播都用天價簽約費簽了一堆娛樂明星或者游戲明星，目測也難以在短時間內(nèi)做到迅速盈利。目前，直播平臺已經(jīng)被天然地認(rèn)為是大把燒錢才能燒出用戶和未來。

那從未被外界認(rèn)為是直播第一梯隊的陌陌，是如何實現(xiàn)“悶聲發(fā)大財”的？應(yīng)該說，陌陌直播生于陌陌公司的“瓶頸期”。

在2015年的第一、二、三、四季度，陌陌的營收分別是2630萬美元、3070萬美元、3750萬美元、3950萬美元，雖然每個季度營收都有環(huán)比增長，但是幅度不大，而會員訂閱營收、移動營銷、游戲營收三大業(yè)務(wù)是它的主要營收來源。

就會員訂閱營收這一單項業(yè)務(wù)來說，2015年的營業(yè)收入是1460萬美元，比去年同比增長23%，基本是見頂了。

此時，外界質(zhì)疑的聲音，大部分是陌陌的三大業(yè)務(wù)營收已經(jīng)快遇到增長天花板了，很難保持持續(xù)增長。資本市場也“用腳投票”，今年2月12日陌陌股價跌至發(fā)行以來的最低點6.72美元，公司市值也跌至不足13億美元。

即使在3月15日陌陌發(fā)布了2015年財報，全年營收1.340億美元，凈利潤1370萬美元，實現(xiàn)四個季度持續(xù)盈利，盡管公司創(chuàng)始人唐巖表示“陌陌已經(jīng)連續(xù)四個季度取得盈利，為此我們感到非常高興”，資本市場對此依舊反應(yīng)平平。

雖然陌陌在2015年連續(xù)四個季度取得盈利，但外界依然認(rèn)為營收很容易遇到“天花板”

此刻的陌陌，急需找到一個新的盈利模式，打破外界以及資本市場所認(rèn)為的“天花板”。盡管可能在桀驁不羈的創(chuàng)始人唐巖看來，外界這些所謂“天花板”都是謬論。

其實，陌陌從2015年9月就在直播道路上嘗試了，推出了“陌陌現(xiàn)場”，這是一款有逼格很燒錢但是用戶卻不怎么買單的產(chǎn)品。

陌陌現(xiàn)場拉來《我是歌手》的音樂總監(jiān)梁翹柏助陣，定位為“不同于針對普通人的草根直播平臺”，簽約歌手均為職業(yè)歌手，采用直播演唱、粉絲發(fā)彈幕、贈送虛擬禮物等形式，打造可互動、強社交的“線上演唱會”。這樣的精品直播節(jié)目，每期從歌手到現(xiàn)場，自然投入不菲，比起所投入的費用，粉絲打賞卻寥寥，自然是一款燒錢產(chǎn)品。

精品直播路線受挫之后，2015年12月，陌陌開通紅人直播，有相對嚴(yán)格的審核機制，主播需要提交才藝視頻等相關(guān)資料才能通過審核；2016年4月，全面開放全民直播，用戶只需要提交身份信息即可。在陌陌最新6.7版本的更新中，陌陌直播替代了原先底欄的“發(fā)現(xiàn)”按鈕。同時，陌陌還推出了獨立APP哈你直播。

陌陌直播終于迎來了大爆發(fā)。比起其他獨立做直播的平臺，陌陌只是在現(xiàn)有3億用戶插入“直播”功能，陌陌本身帶有的陌生人社交屬性，使它的用戶群體更愿意“秀自己”，分分鐘就把自己從用戶跨到主播行列。大多數(shù)用戶本來就是打發(fā)無聊時間才上陌陌，沒有直播的時代就去搜附近的人，有直播之后可以去圍觀主播。

于是，陌陌直播自帶“UGG”生產(chǎn)正循環(huán)，有的用戶成為主播，有的用戶成為粉絲，還有的用戶既是主播又是其他主播的粉絲。

直播中的搜附近，可以找到離自己最近的主播，喜歡了可以打賞甚至重重打賞到讓主播認(rèn)識你，完成一次陌生人社交。陌陌的強陌生社交屬性，以及本來較好的用戶質(zhì)量，與其他平臺相比，它的直播粉絲更愿意付費。

像熊貓、斗魚、虎牙以及一直播、花椒等直播平臺，都用天價簽了許多大牌明星和游戲行業(yè)明星，比如業(yè)界盛傳王思聰?shù)男茇圱V投擲千萬簽下Angelababy,連簽下游戲退役選手若風(fēng)也用了千萬級別。而陌陌一直UGG方式“生產(chǎn)”主播，從不簽約任何主播，省下了一大筆簽約費。

直播平臺的主要成本來自三塊，獲取用戶的營銷成本，獲取內(nèi)容的主播成本，以及帶寬成本。顯然，在陌陌直播這里，前兩項成本幾乎可以忽略不計，只有帶寬這個硬成本了。

粉絲付費熱情高，運營成本低的結(jié)果，帶來陌陌直播營收和凈利潤的大爆發(fā)。2015年第一、二、三季度的直播營收分別是1560萬美元、5790萬美元、10860萬美元，分別占總營收的30.65%、58%、69.17%。這個數(shù)字出來，一下子震動行業(yè)，原來陌陌才是直播行業(yè)的“收割機”。

但是，資本市場卻用了一種非常奇怪的方式回應(yīng)了陌陌的三季度財報。財報發(fā)布后，陌陌股價在周二盤前一度大漲超過10%，然而在開盤上漲約6%后，陌陌股價一路下滑近13%，收報23.25美元，跌破其50日均線?；蛟S，這與直播收入成為陌陌財報里的唯一亮點有關(guān)。 ?（當(dāng)然，也不排除與陌陌的市盈率已經(jīng)高達(dá)166有關(guān)，這是一個接近市夢率的數(shù)字。）

陌陌發(fā)布第三季度財報當(dāng)天，股價一路下滑近13%，跌破其50日均線

財報顯示，第三季度，陌陌月活躍用戶為7740萬，這個月活數(shù)量從兩年前幾乎就穩(wěn)定在這個量級，很難再突破。

第二大營收業(yè)務(wù)則來自會員訂閱，收入為1810萬美元，占比11.5%；第三大營收源為移動營銷，收入為1770萬美元，占比11.3%。會員訂閱和移動營銷比起二季度的收入，幾乎沒有增長。

而直播業(yè)務(wù)從第一季度1560萬美元營業(yè)收入，到第二季度暴增至5790萬美元，再到第三季度增長至10860萬美元，占陌陌公司總營收也分別是30.65%、58%、69.17%。連陌陌創(chuàng)始人唐巖也承認(rèn)，直播業(yè)務(wù)依然是陌陌收入和利潤持續(xù)增長的最大引擎。

其實，陌陌直播以及其他直播平臺，或許現(xiàn)在是女主播們撐起了它們的市值。但就陌陌來說，它的未來還是有很多故事可以講。

直播帶來不只是營收暴增，而是視頻社交戰(zhàn)略的進(jìn)一步落地。今年8月，陌陌升級到7.0版本，加入了時刻功能，允許用戶在動態(tài)中發(fā)布10秒內(nèi)且閱后即焚的短視頻，最近7.1版本又升級了時刻加入了變臉。除了時刻和直播之外，陌陌動態(tài)中也支持短視頻。當(dāng)然，這些新功能用戶是否買賬，還需要時間繼續(xù)檢驗。

或許對陌陌來說，最想為用戶打造的是視頻+興趣+LBS+社交的“四位一體”體驗，而不是直播，直播只是其視頻戰(zhàn)略的一部分。

陌陌創(chuàng)始人唐巖在三季度財報電話會議里也印證了這一點。他說，我們在直播業(yè)務(wù)上取得的成功使我們有機會在視頻、社交和泛娛樂行業(yè)進(jìn)行更深入的探索，通過將視頻元素深入整合到陌陌的主要社交場景中，并為用戶提供更多的娛樂內(nèi)容。他將陌陌設(shè)定的長期愿景是“在中國泛社交和泛娛樂行業(yè)扮演一個非常重要的角色”。

另外，不能否認(rèn)，擁有3億用戶的陌陌，已經(jīng)是一個天然的用戶流量入口?，F(xiàn)在，移動互聯(lián)網(wǎng)對用戶的爭奪已經(jīng)進(jìn)入下半場，即用戶時間的爭奪。而陌陌利用自身的流量入口，除了落地視頻社交，或許移動營銷也是它的一個重要未來。要知道，所有社交產(chǎn)品一直竭盡想學(xué)習(xí)的對象Facebook，目前它的90%收入就來自移動營銷。

而對于陌陌來說，始于社交，火于直播，那鼎盛于哪兒呢？亦或是已到鼎盛？現(xiàn)在，這個外界無法解讀，只有陌陌在未來才能給出答案。

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